Глейзеры: Ваше отношение к владельцам клуба
В июле 2006 года клуб объявил о рефинансировании своего долга в размере 660 млн фунтов, что привело к снижению выплат по процентам на 30 % в год, до 62 млн фунтов в год. В январе 2010 года долги клуба составляли £716,5 млн ($1,17 млрд); «Манчестер Юнайтед» рефинансировал долг посредством эмиссии облигаций на сумму в £504 млн. Годовые проценты по облигациям, срок погашения которых наступает 1 февраля 2017 года, составляют около £45 млн в год.Несмотря на реструктурирование долга, болельщики провели акции протеста против Глейзеров 23 января 2010 года на стадионе «Олд Траффорд» и возле Тренировочного центра Траффорда. Протест был организован группами болельщиков, призывающих приходить на матчи клуба в одежде и аксессуарах зеленого и золотого цветов (цвета оригинальной формы «Ньютон Хит»). 30 января появились данные о том, что Траст болельщиков «Манчестер Юнайтед» (MUST) провел переговоры с группой состоятельных болельщиков, получивших название «Красные рыцари» (Red Knights), которые собираются выкупить клуб у Глейзеров. В конце мая 2010 года Глейзеры выступили с заявлением, что не собираются продавать клуб..
Долги "Манчестер Юнайтед" составляют 1,5 миллиарда долларов
Общая задолженность перед всеми кредиторами владельца "Манчестер Юнайтед" Малкольма Глейзера увеличилась до 764 миллионов фунтов (более 1,5 миллиарда долларов).
В начале недели в финансовом отчете компании Red Football, принадлежащей Глейзеру, объявлено, что общая сумма долга, которая на 30 июня 2007 года составляла 666 миллионов фунтов, на сегодняшний день выросла до 764 миллионов фунтов, включая в себя те 56 миллионов фунтов, которые сэр Алекс Фергюсон потратил прошлым летом на трансферном рынке.
Представитель семьи Глейзеров заявил, что успехи команды на поле доказывают компетентность управления клубом: "Семья Глейзеров продолжает управлять "Юнайтед" как бизнесом. Их модель управления состоит в том, чтобы всячески способствовать успеху команды на поле, поддерживая сэра Алекса Фергюсона и рост доходов. Процентные платежи покрываются, зарабатываемыми деньгами".
"Манчестер Юнайтед" удалось рефинансировать часть клубного долга размером в 504 миллиона фунтов за счет эмиссии дополнительных облигаций.
Напомним, что на текущей неделе компания семейства Глэйзеров, владеющая клубом с "Олд Траффорд", объявила о рекордных долгах. 509 млн. фунтов "Юнайтед" должен различным банкам плюс еще 202 млн. фунтов - это различные займы самой компании под высокие проценты (payment-in-kind, PIK-кредиты).
Чтобы справиться с нарастающим кредитным комом, Глэйзеры приняли решение провести рефинансирование большей части долга. Таким образом, были выпущены так называемые "мусорные" ("бросовые") облигации - обязательства эмитента, которым присущ значительный риск, но которые компенсируются высокой доходностью.
Облигации в размере 504 млн. фунтов не ликвидируют долг "красных дьяволов" и лишь позволят выиграть время. Ранее все свои задолженности перед банками "Манчестер Юнайтед" должен был оплатить до 2015 года. Теперь у Глэйзеров есть еще 2 дополнительных года.
Вплоть до февраля 2017 года "Юнайтед" будет ежегодно выплачивать лишь проценты - по 45 млн. фунтов в год. К слову, в минувшем году на проценты по кредитам банкам ушло 41 млн. фунтов. Это создаст некое подобие стабильности на ближайшие 7 лет, но не избавит клуб от необходимости поиска инвестора.
В течение ближайших 7 лет "Манчестер Юнайтед" необходимо привлечь серьезные денежные средства со стороны для погашения основного долга. Также у клуба есть время разобраться с PIK-кредитами, которые неприятны для любой организации по причине высоких процентов.
Цена. «Манчестер Юнайтед» - вероятно, самый крупный спортивный бренд в мире. Его стартовая стоимость превышает 1 миллиард фунтов, которая способна заставить поднять Глейзеров телефонную трубку для переговоров. Благодаря флоридцам, клуб и его холдинговые компании имеют долг в 709 миллионов фунтов. Кроме того, семья заплатила 272 миллиона из собственных средств, чтобы обеспечить клуб, и они хотели бы увеличить его стоимость минимум в два раза, чтобы иметь желание продать его. Семья верит, что доходы клуба будут продолжать расти, и только предложение о покупке в 1,5 миллиарда фунтов может заставить их выслушать его.
Структура. План «Рыцарей» заключается в объединение усилий свыше сорока инвесторов, которые смогут вложить по несколько миллионов, тем самым поднимая множество вопросов о том, как их конкурирующие интересы будут взаимодействовать. Некоторые из них будут рады увидеть свое выгравированное «рыцарское» имя на Олд Траффорд, но другие захотят вернуть свои инвестиции и выйти из заданной стратегии. Обещание выдать пакет акций болельщикам также усложняет ситуацию.
Управление. Даже если предположить, что «Рыцари» соберут деньги и убедят Глейзеров убраться в Тампу, они должны будут сами управлять клубом. Чтобы вы не думали о Глейзерах, нет никаких сомнений в том, что «Юнайтед» должен управляться, так же, как любой другой клуб в мире. Сэр Алекс Фергюсон обладает правом выбирать игроков, футбольная и коммерческая структуры клуба управляются в отдельных офисах в Лондоне и Манчестере, и они продолжают приносить деньги. «Рыцарям» в соответствии с текущим режимом потребуются аналогичные ясные цели, которых будет не так просто достичь, имея много крупных владельцев, борющихся за позиции.
Глейзеры. Они говорят, что не хотят продавать клуб, и при существующем положении вещей на них не оказывается никакого особого давления, способного изменить это. Недавний выпуск облигаций лишь усилил их позиции, давая некоторую передышку от обязательств перед банком и ограничивая до 202 миллионов фунтов сумму по оплате кредита, работающую на разрушительной процентной ставке в 14,25% с ростом в 16,25%. Данные показывают, что эти кредиты должны были стать временной мерой, но финансовый кризис до сих пор не позволил рефинансировать их. Если семья сможет уменьшить долг и даст гарантии по дивидендам, которые позволят им сделать это, они будут чувствовать себя еще более расслаблено. Глейзеры также продемонстрировали своего рода «толстокожесть», им остается надеяться, что неприязнь, которую они производят на Олд Траффорд, не будет иметь никакого эффекта.
>>
Прецедент. Такого нет. Поглощение клуба его болельщиками – недостижимая мечта современного саппорта, которую крайне трудно реализовать. Клубы из низших лиг, такие как «Эксетер Сити» и «Йорк Сити» были взяты под контроль болельщиков, но сделали их функционирование гораздо более сложным. «Ноттс Каунти» находился в собственности болельщиков, но, в конечном счете, они были вынуждены подключить к управлению клубом анонимных наемников «Munto Finance», которые толкнули их на грань банкротства. Никто и никогда из болельщиков так и не сумел сделать столь масштабную попытку завладеть клубом. Болельщики «Ливерпуля» в прошлом году попытались, создав «ShareLiverpool», но американские владельцы по-прежнему присутствуют на Энфилде.
Но с другой стороны…
Глейзеры могут заявить о продаже клуба, но такое невозможно при условии отсутствия предложения от «Рыцарей». Все имеет свою цену. Однако, семья давно продемонстрировала свою заинтересованность в «Юнайтед». Они находятся в нем из-за денег, и нужная цена может привлечь их внимание. Есть признаки, что семья оказалась в тисках финансового кризиса. Они взяли более чем 22 миллиона фунтов из «Юнайтед» в прошлом году, из которых 10 миллионов фунтов на погашение личных кредитов, по которым не было дано никакого объяснения. В конце концов, возможно, они нуждаются в деньгах…
После выпуска облигаций семейство Глейзеров планирует второй этап рефинансирования долгов «Манчестер Юнайтед», сообщает The Times.
Таким способом американские владельцы «МЮ» надеются помешать группе инвесторов и болельщиков «Красные Рыцари» получить контроль над клубом. Глейзеры размышляют, как избавиться от долгов, обеспеченными имущественными активами «МЮ», которые к моменту выплат в 2017 году составят 588 миллионов фунтов.
Возможно, попытка их рефинансирования означает, что Глейзеры теперь иначе относятся к клубу, долговое бремя которого раньше их не волновало. Первоначальный долг 202,1 миллиона фунтов увеличивается на 14,25% каждый год.
Несмотря на долги, доходы «МЮ» растут, и сегодня клуб должен объявить о новом спонсорском контракте с телекоммуникационной компанией в ЮАР, это третья подобная сделка клуба за неделю.
Глейзеры еще должны назначить банк, отвечающий за рефинансирование долгов, но велика вероятность, что они снова обратятся к J.P. Morgan, который проводил недавний выпуск облигаций на 504 миллиона фунтов.
Долг, обеспеченный имущественными активами клуба, можно рефинансировать несколькими способами. Один из вариантов – продажа доли акций клуба. Но Глейзеры предпочитают переоформить долг под более низкие проценты.
Поскольку процентная ставка по старым кредитам к 16 августу вырастет до 16,25%, Глейзерам надо поторопиться с рефинансированием долга.
Неужели не один арабский шейх не хочет купить МЮ???
Опубликованный в конце недели годовой финансовый отчет «Манчестер Юнайтед» поверг болельщиков (пока что, только разбирающихся в финансах) в ужас. Сэр Алекс Фергюсон в полном замешательстве. Рекордные убытки, обусловленные авантюрной, а то и мошеннической финансовой политикой американских владельцев клуба, заставили задуматься: не ждет ли «Красных дьяволов» в ближайшем будущем незавидная участь «Ливерпуля»? Ждет, и даже худшая: 1 января 2017 года, если не случится чуда, ФК «Манчестер Юнайтед» будет объявлен банкротом и ликвидирован. Англия в шоке.
Давайте попробуем разобраться в этом вопросе вместе с британскими экспертами по финансированию спортивных проектов.
Тучи над «Олд Траффорд»
На первый взгляд, рекордный отрицательный годовой баланс, свидетельствующий о том, что «Манчестер Юнайтед» понес убытки на общую сумму £83,6 млн., замедление темпов роста доходности из-за неудачных спортивных результатов в сезоне 2009/10 и целый ворох весьма накладных и сложно структурированных долговых обязательств, – все это явно говорит о тяжелом кризисе в клубе.
Однако не все столь однозначно. Сам по себе клуб работает эффективно. Если абстрагироваться от графы «ИТОГО:» годового балансового отчета и вглядеться в статьи текущих доходов и расходов, обусловленных деятельностью, собственно, клуба, то быстро выяснится, что «Манчестер Юнайтед» по-прежнему остается самым крепким клубом АПЛ по показателям финансовой деятельности.
На уровне чисто бухгалтерских проводок, «прибыль до уплаты налогов, процентов, износа и амортизации» (ПДНПИА) по сравнению с прошлогодним (2009 года) показателем выросла на £8,7 млн. и составила £100,8 млн. инкассо.
Ни вылет из Лиги чемпионов на стадии ¼ финала, ни упущенный в пользу «Челси» чемпионский титул не помешали руководству «Манчестер Юнайтед» повысить доходность своего проекта.
Проблема «МЮ» – не в низкой доходности…
Напротив, при Глейзерах «МЮ» зарабатывает с каждым годом все больше и больше. Как говорится, «рубить бабло» американцы – мастера. Другое дело, что критики совершенно справедливо укажут, что делается это, во многом, за счет опустошения карманов болельщиков клуба: цены на абонементы и билеты повышаются ежегодно.
Однако, поскольку мы говорим сегодня не о моральной, а о финансовой составляющей деятельности «Манчестер Юнайтед», то из всего вышеизложенного надлежит сделать следующий вывод:
…а в обременении процентами по кредитам
И, в этом плане, положение «Манчестер Юнайтед» представляется даже более тяжелым, чем положение «Ливерпуля», поскольку в данном случае кредиты оформлены не на владельцев клуба (практически уже бывших), как в случае с «Ливерпулем», а на сам клуб, как таковой.
Хотите верьте, хотите нет, но, покупая в 2005 году «Манчестер Юнайтед», клан Глейзеров, по сути, набрал кредитов именно под залог приобретаемого клуба, и проценты по этим кредитам стали «черной дырой», без остатка пожирающей немалые доходы «МЮ» и погружающие клуб в пучину неоплатных долгов.
Так вот и получилось, что гордо именующий себя «богатейшим клубом мира» «Манчестер Юнайтед», клуб со 131-летней историей, годовым оборотом £256 млн. и прибылью до налогов £100,8 млн. чистыми в год завершил 2009/10 финансовый год с… УБЫТКАМИ в размере £44,8 млн. до налогов, которые вырастут до £83,6 млн. после их уплаты.
Приведу лишь два сравнения из воскресных «ласковых отзывов» британских СМИ в адрес американцев.
На фото: Легендарный Бобби Чарльтон – братьям Глейзерам: «Как же так?»
(июнь 2010 г. Только что выяснилось, что клуб заложен по долговым
обязательствам на сумму почти £400 млн.)
«Выпустив в феврале векселей на сумму £500 млн. со сроком погашения в 2017 году для погашения основного займа, и сделав их обеспечением активы «Манчестер Юнайтед», американцы, по сути, настежь распахнули двери клубной казны перед кредиторами, которые мощным потоком автоматически высасывают оттуда денежные средства», – пишет финансовый эксперт BBC Дэвид Бонд.
«Как же так? – вторит ему Дезмонд Келли из Daily Mail. – Ведь все все видели, все все знали и понимали, когда семейство Глейзеров набрало беспрецедентную гору кредитов для покупки «Манчестер Юнайтед». Кредиты были взяты где и как попало и на самых невыгодных условиях. Все это напоминало бесчестную и безрассудную азартную игру, при этом голая, неприглядная реальность фигурирующих в деле цифр просто выходит за пределы понимания здравым рассудком!
Невероятными усилиями маркетингового отдела клуба, с мира по нитке собранные, деньги болельщиков, телевизионщиков и рекламодателей, все доходы от успешных выступлений «МЮ» принесли небывалый годовой доход в размере £256 млн. И весь этот урожай обращен в гнилые паденцы и сожран без остатка процентами по основному долгу в размере £699 млн., но и этого не хватило. И долг ежегодно нарастает, как снежный ком!
Если любите точные расчеты, возьмите калькулятор, а если лень – так я вам и на пальцах объясню:
Представьте, что Глейзеры в свое время, условно говоря, купили «Манчестер Юнайтед» в долг по кредитной карте Visa с лимитом кредитования £699 млн. На следующий год, чтобы оплачивать проценты по первой кредитной карте, Глейзеры завели в другом банке кредитную карту American Express. Ну а еще на следующий год, чтобы оплачивать проценты по кредитке American Express, завели еще и кредитную карту платежной системы MasterСard.
И, обрастая чудовищными процентами по трем кредитам, сами, тем временем, отправились в казино в расчете выиграть в карты деньги, необходимые на обслуживание долгов. Если «МЮ» будет выигрывать в Англии и в Европе все и вся, считайте, что отчасти их трюк удался. Заработанных денег, возможно, хватит на уплату процентов по кредитам. Но не больше того!
Что не так в их расчетах? Да хотя бы то, что в футболе наблюдается определенная цикличность, обусловленная, хотя бы, сменой поколений! Да, колесо футбольной рулетки вращается медленнее, чем в казино. Но, рано или поздно, не в этом году, так через год или через два начнется смена поколений игроков, или удача отвернется, или еще что – но не покажет «МЮ» и того, что показал в минувшем сезоне. В конце концов, и другие клубы не бездействуют и делают все для победы. Рано или поздно не только «Челси», но и кто-то еще может потеснить «Манчестер Юнайтед».
Еще хуже то, что судя по опубликованным «МЮ» гроссбухам, самое худшее – впереди. Пока что клуб барахтается только в болоте выплат процентов по кредитам. А вот с 2014 года предусмотрены ежегодные выплаты в погашение займа по выпущенным в феврале облигациям, а это £75-150 млн. ежегодно. И, наконец, через семь лет – финальный аккорд: разовая окончательная выплата £600 млн. по первому требованию.
1 января 2017 г. NB! Лопнет мыльный пузырь «Манчестер Юнайтед».
Да, и главное: кредиты, набранные Глейзерами и повешенные на «МЮ» взяты на самых невыгодных из всех мыслимых условий. Почти половина из них предусматривает возможность взыскания причитающихся платежей натурой, заложенной под их обеспечение. Кредиторы смогут попросту продать «с молотка» или по остаточной балансовой стоимости все активы клуба – в частности, стадион «Олд Траффорд» и прочие объекты инфраструктуры и игроков. Клуб попросту прекратит свое существование. АПЛ не с кого будет снимать очки и некого будет отправлять в низший дивизион.
Спасайся, кто может!
«Я даже не понял, о чем все эти цифры говорят», – наивно заявил в субботу сэр Алекс Фергюсон.
Сэр Алекс, эти цифры говорят: Спасайся, кто может!
Бегите оттуда, сэр Алекс! Бегите, игроки! В этой чудовищной каше тупо… нет, не тупо, а как раз таки злонамеренно обремененных американскими владельцами счетов, которую представляет собой опубликованная годовая финансовая отчетность «Манчестер Юнайтед», запутаются самые искушенные финансовые эксперты, но сразу скажут вам одно: честному человеку среди таких аферистов не место!
Все это хитросплетение наспех учрежденных холдинговых компаний, материнских компаний, обеспеченных активами клуба займов, кредитных потоков, и займов с возможностью возврата натурой – это конец. Это гарантия полного и неизбежного финансового краха, прежде всего.
Чем угрожает клубу и болельщикам все выявленное нами в краткосрочной перспективе? Вот лишь некоторые легко прогнозируемые перспективы на ближайший год:
1. Еще один резкий рост цен на билеты – и это в условиях кризиса.
2. Дальнейшая продажа звезд, по схеме, аналогичной продаже Криштиану Роналду, поскольку соблазн разом выручить суммы в десятки миллионов фунтов и временно заткнуть дыру в бухгалтерии будет слишком велик.
3. Как следствие, снижение результатов, падение посещаемости, рекламных продаж и т. п. и усугубление кризиса.
Что будет дальше, остается только гадать. Но, однозначно, ничего хорошего, поскольку шансов выпутаться из сложившейся ситуации не видит даже… юрист Глейзеров, единственный представитель этого американского еврейского клана, кому удалось дозвониться Дезмонду Келли, журналисту Daily Mail.
Трусы и невежды!
На фото: болельщики клуба сжигают чучело Малколма Глейзера
Братья Глейзеры, тем временем, затаились дома, в солнечной Флориде, и никак себя не проявляют и опубликованных цифр не комментируют: по невежеству? из трусости? Скорее всего, и то, и другое. Трусливые невежды! Или невежественные трусы? Да какая разница.
Болельщики «МЮ», по всякому, такой злой участи не заслужили. И, вероятно, правильно сделали, что уже сожгли чучело американского магната Малколма Глейзера, благословившего своих сыновей на уничтожение «Манчестер Юнайтед» – гордости английского клубного футбола – и, по сути, самоустранившегося от дел и не желающего рисковать своими миллиардами ради «детской забавы» сыновей.
Напоследок выслушаем мнение Энди Грина, штатного финансового аналитика «Ливерпуля», высказанное им на своем блоге andersred.blogspot.com:
«Это абсолютная трагедия для наших болельщиков, потому что наш клуб самоокупается – и благодаря четко отлаженному бизнесу, и благодаря им, болельщикам, раз за разом заполняющим до отказа наши трибуны… И мы могли бы сделать наши билеты самыми дешевыми в Лиге, мы могли бы ежегодно делать знаковые приобретения!
А вместо этого… Полмиллиарда фунтов за последние пять лет уже отданы банкирам, юристам, самим Глейзерам! Чудовищно!
Когда я говорил с Дэвидом Гиллом [гендиректор «МЮ»] на эту тему, я ему сразу выложил все, как есть: сказал, что фанаты придут в ярость, узнав, что клуб несет рекордные убытки, а их заставляют платить по счетам – и все тщетно.
Да, цифры в итогах выглядят чудовищно, но надо же оглянуться назад, чтобы понять, чем они обусловлены. И, все равно, если полностью исключить разовые расходы [читай, «трансферы и какие-либо работы по реконструкции или кап. ремонту «Олд Траффорд» – Г.А.], мы приносим достаточно текущей прибыли, чтобы оплачивать набегающие проценты по кредитам…»
В том-то и дело, что только проценты. Когда же речь пойдет о возврате самих кредитов, то тут «Манчестер Юнайтед» придется очень туго. Потому что Глейзеры оказались куда изощреннее владельцев так же прибыльного, как самодостаточная единица, «Ливерпуля» – и повесили все долги не на себя, а на клуб.
Совместно с
Дэвидом Бондом (David Bond, BBC Sport) и
Дезмондом Келли (Desmond Kelly, Daily Mail)
американских аферистов изобличал
Григорий Агасферов (Rusfootball.info)
Пока не ясно, каким образом Глейзеры нашли деньги, чтобы погасить данные кредиты, но ясно, что эта сумма взята не из средств клуба. Скорее всего, Глейзеры просто перезаняли деньги в других финансовых структурах под более низкие проценты. Представитель Глейзеров отказался от каких - либо комментариев по этому поводу.
Совокупные долги «Манчестер Юнайтед» оцениваются более чем в 720 млн. фунтов.